آموزش تحلیل فنی در بازار سهام بر بنیان نظریه ویلیام دلبرت گن

ویلیام دلبرت گن در ۶ ژوئن ۱۸۷۸ در لافکین به دنیا آمد و در سال ۱۹۰۲ و در ۲۴ سالگی شروع به انجام معامله در بازار سهام کرد. بسیاری از نظریه‌های گن وابسته به زمان نیستند و به منزله وصیت‌نامه مردی هستند که تمام عمر خود را در راه مطالعه بازار سهام و سهیم کردن دیگران در آن گذرانده است. آموزه‌های او در طول زمان یکی از مبانی تحقیقات در بازار سهام را تشکیل می‌دهند.‌ استیو وودز مولف کتاب اندیکاتور شناور سود دقیق، بر این نظر است که از طریق کتاب گن به نام واقعیت نوارخوانی بود که با مقایسه حجم معاملاتی جمع شونده سهام با تعداد سهام شناور، دیدگاه‌اش نسبت به نمودارهای قیمت و زمان تغییر کرد. نتیجه‌گیری این شد که تعداد سهم‌های در دسترس برای معامله به اندازه قیمت و حجم اهمیت دارد. جیمز هایرچک در کتاب خود درباره نظریه گن به نام الگوهای قیمت و زمان می‌نویسد: گن متوجه شد که بازار سهام از قوانین ریاضی و چرخه‌های زمانی تبعیت می‌کند. چنان‌که گن به انگلستان، هندوستان و مصر سفر کرد تا در مورد نظریات ریاضی و قیمت‌های تاریخی تحقیق کند. گن در طول تحقیقات خود از بازار سهام، قانونی را کشف کرد که زیربنای روش معاملاتی او بود. قانونی که آن را قانون ارتعاش نامید. گن در طول حیات خود اطلاعات و نظریات خود را با دیگران به اشتراک می‌گذاشت به گونه‌ای که از او ۷ کتاب به یادگار مانده است. مبنای نظریات او در کتاب‌ واقعیت بازار سهام بیان شده است. برخی از کارهای دیگر گن مثل تونلی در زمان یا نشانگر روند سهام نوین هستند. سه موضوع اصلی در نظریه گن، الگو، قیمت و زمان هستند. منظور او از الگو، حرکات قیمتی قابل تشخیص در بازار سهام است. گن همچنین اعتقاد داشت معامله‌گر باید دائما بر قیمت سهم تمرکز داشته باشد. بخش عظیمی از کار او در مورد چرخه‌های زمانی و رویدادهای تاریخی بوده است. گن نظریه‌ای را که بر اساس مطالعه قوانین علمی و مشاهدات خود از قوانین حاکم بر حرکت اجسام توسعه داده بود را قانون ارتعاش نامید. گن در مصاحبه‌ای با ریچارد دی وایکاف در دهه ۱۹۰۰ می‌گوید: قوانین طبیعی اساس و مبنای حرکت‌های بازار سهام است. پس از تحقیقات زیاد روی علوم شناخته شده کشف کردم که قانون ارتعاش باعث می‌شود بتوان نقاط دقیق قیمت سهم را پیدا کرد. علم به ما می‌گوید هر نوع نیروی اولیه نهایتا به حرکت دوره‌ای یا ریتمیک تبدیل می‌شود. از مطالعات و آزمون‌های کاربردی فهمیدم که نه تنها سهم‌های مختلف هم ارتعاش دارند بلکه نیروی کنترل کننده سهم‌ها نیز در ارتعاش است. این نیروهای ارتعاشی را می‌توان با حرکاتی که در سهم‌ها و قیمت آن‌ها ایجاد می‌کنند، شناخت. چراکه تمام حرکت‌های بزرگ بازار سهام، طبق قانون تناوبی عمل می‌کنند. اصول ریاضی در بالاترین سطوح زیربنایی همه چیزها نهفته است. فارادی گفته است هیچ چیزی در جهان وجود ندارد به جز اصول ریاضی از نیرو. از طریق قانون ارتعاش، تمام کیفیت‌های لازم در سیر تکامل سهم در سرعت ارتعاش آن وجود دارد. سهم‌ها نیز مانند اتم‌ها مراکز انرژی هستند و طبق قوانین ریاضی کنترل می‌شوند و میدان‌های عمل خاص خود را ایجاد می‌کنند. پس برای تفکر علمی، لازم است که از قوانین طبیعی تبعیت کنیم. در کارهای گن اعداد مشخصی اهمیت برجسته پیدا کردند مثل ۷، ۱۲۱ و ... . برای مثال او از عدد ۷ برای توسعه نظریه چرخه هفت روزه در مطالعه کوتاه‌مدت بازار سهام استفاده کرد. ۷ برای او سمبل زمان و ریتم و نیز چرخه کامل بوده است. طبق نظر گن زمان بیشترین تأثیر را بر بازار سهام دارد و ترکیب زمان و قیمت، اساس بخش عمده‌ای از نظریات گن را تشکیل می‌دهد. یکی دیگر از وجوه تحلیل گن در بازار سهام تفسیر قیمت و حجم از طریق نوارخوانی بود. منظور از نوار، نوارهای کاغذی است که در گذشته برای دریافت تلگراف از آن استفاده می‌شد و حاوی مطالبی در مورد قیمت سهم بود. امروزه می‌توان آن را معادل تابلوخوانی در نظر گرفت. نوارخوانی، علم تفسیر قیمت و حجم در یک سهم به صورت دقیقه‌ای، ساعتی یا روزانه است. گن اعتقاد داشت قیمت تنها نیمی از تصویر را تشکیل می‌دهد و حجم معامله نیمه دیگر تصویر است. گن می‌نویسد: حجم معاملات در بازار سهام حکم بخار برای لکوموتیو را دارد و نیروی محرک افزایش و کاهش قیمتی است. گن بر این نظر است که برای درک معنای حجم، باید تعداد کل سهام منتشر شده و عرضه شناور سهام مورد معامله را دانست. زمان عنصر دیگری بود که گن برای تحلیل در بازار سهام ضروری می‌دانست و معتقد بود حرکات قیمتی به شدت تحت تأثیر چرخه‌های زمانی هستند. چندین ماه یا حتی سال نیاز است تا یک تجمیع یا توزیع کامل شود تا حرکت بزرگ در یک سهم اتفاق بیافتد. گن اشاره دارد که هر چه معامله‌گر روی هر نوسان جزئی دچار وسواس شود، به احتمال کم می‌تواند الگوی بزرگ را تشخیص دهد. در نتیجه بزرگ‌ترین اشتباه، معاملات بیش از حد است. یعنی وارد شدن و خارج شدن پیاپی از سهم که هر بار نیز کارمزد پرداخت می‌شود. اگر معامله‌گر بخواهد تمام روندهای جزئی را شکار کند، اغلب روند اصلی را از دست می‌دهد. گن آموزش داد که یک معامله‌گر باید تاریخچه، یادداشت، نمودار یا تصویری را از حرکات گذشته بازار سهام نگهداری کند تا به او یادآوری شود آنچه در گذشته اتفاق افتاده می‌تواند در آینده نیز اتفاق افتد. گن به استفاده از نمودارهای طولانی‌مدت علاقه داشت زیرا هرچه زمانی که یک نمودار نشان می‌دهد بیشتر باشد، نشانه‌های قابل اعتمادتری دارد. گن می‌نویسد: برای آماده‌سازی و پی‌ریزی یک ساختمان به زمان احتیاج است. هرچه ساختمانی بزرگ‌تر باشد، به زمان بیشتری برای پی‌ریزی نیاز دارد. در مورد سهام نیز همین‌گونه است. هرچه پیشروی یا نزول بزرگ‌تر باشد، زمان مورد نیاز برای آماده‌سازی نیز بیشتر است. گن بر اهمیت ویژه حجم معاملات در تصمیم‌گیری تأکید دارد و معتقد است مطالعه حجم معاملات سهم‌ها در هر هفته، ماه و سال در تعیین روند کمک می‌کند. یکی از اکتشافات گن، کسب سود در کوتاه‌مدت با معامله سهم‌های فعال است. قانون این‌گونه است: سهمی که روند صعودی قدرتمندی دارد، هرگز سه روز متوالی منفی بسته نمی‌شود. هرگاه این‌گونه بسته شد، نشان‌دهنده آن است که جهت روند حداقل به صورت موقت عوض شده است. همین قانون در نزول سهم نیز صحیح است. گن سال‌های زیادی را صرف مطالعه قوانین فیزیک کرد و آموخته‌های خود را در پیش‌بینی بازار سهام مورد استفاده قرار داد. او نتیجه گرفت، زمانی که خط قیمتی به صورت مارپیچ حرکت می‌کند و در یک طیف باریک نوسان دارد، در حال انباشت انرژی برای حرکت بزرگ بعدی است. از نظر گن عبور از یک قله قدیمی علامت قدرت بازار است. بدین ترتیب همیشه توجه ویژه گن به حرکات جانبی طولانی‌مدت بود. قوانین گن برای معامله ساده است: ۱. اگر جز امید هیچ چیز دیگری برای ادامه دادن ندارید، سریعا از بازار خارج شوید. ۲. هرگز بدون دلیل معامله نکنید. ۳. ضررهای خود را قطع کنید و اجازه دهید سودها ادامه یابند. ۴. سودها همیشه با دستور حد ضرر دنبال شوند. گن در مورد خطرات معامله بیش از حد به شدت اخطار داده است. او بر این نظر بود که معامله بیش از حد بیشتر از هر دلیل دیگری مسئول از دست دادن سود در خیابان وال‌استریت است. او توصیه می‌کرد با بیش از ۱۰ درصد سرمایه مازاد خود معامله انجام ندهید. گن توصیه می‌کند سعی نکنید هر روز معامله انجام دهید. منتظر فرصت‌ها باشید تا موقعی که نشانه‌ای مبنی بر تغییر روند مشاهده کنید. فقط به این خاطر که قیمت‌ها در سطوح پایین هستند خرید نکنید، زیرا ممکن است باز هم پایین‌تر بروند. شخصی که خیلی عجله می‌کند، پول خود را از دست می‌دهد درست مثل کسی که در کارهای خود خیلی کند است و فرصت‌ها را از دست می‌دهد. گن بین مفاهیم هندسه و الگوهای بازار سهام شباهت‌های زیادی می‌دید. او بر اساس هندسه یونانی نظریات مختلفی را توسعه داد و در سیستم معاملاتی خود از آن‌ها استفاده کرد. به این نظریات، زاویه‌های گن اطلاق می‌شود. زوایای گن با پیدا کردن یک قله یا دره مهم و استفاده از آن به عنوان نقطه مرجع برای زوایا رسم می‌شوند. گن اعتقاد داشت برای کسب موفقیت در بازار سهام، شخص باید مجموعه‌ای از قوانین به خوبی تعریف شده را دنبال کند و در هیچ شرایطی از آن‌ها تخلف نکند. او ۲۴ قانون را از بین معتبرترین قوانین معاملاتی خود ارائه کرده است: ۱. مقدار سرمایه مورد استفاده خود را به ۱۰ بخش مساوی تقسیم کنید و هرگز بیش از یک دهم سرمایه خود را در یک معامله به خطر نیندازید. ۲. از دستور حد ضرر استفاده کنید. ۳. هرگز بیش از حد معامله نکنید. ۴. هرگز اجازه ندهید یک سود به ضرر تبدیل شود. ۵. بر خلاف روند حرکت نکنید. ۶. زمانی که در شک هستید از بازار سهام بیرون بروید و تا زمانی که شک شما برطرف نشده، به آن باز نگردید. ۷. فقط در سهم‌های فعال معامله کنید. ۸. توزیع مساوی ریسک را در نظر داشته و تمام سرمایه خود را در یک سهم استفاده نکنید. ۹. هرگز دستورات خود را برای ثابت کردن یک قیمت خرید یا فروش محدود نکنید. ۱۰. بدون دلیل معاملات خود را نبندید. ۱۱. از حد ضرر متحرک برای محافظت از سودهای خود استفاده کنید. ۱۲. پس از چند معامله موفق، بخشی از پول خود را در یک حساب مازاد قرار دهید تا در مواقع اضطراری یا زمان‌های وحشت از آن استفاده کنید. ۱۳. هرگز فقط برای گرفتن سود سهام، خرید نکنید. ۱۴. هرگز از ضرر خود میانگین نگیرید. این یکی از بدترین اشتباهاتی است که هر معامله‌گر می‌تواند انجام دهد. ۱۵. هرگز فقط به این دلیل که صبر خود را از دست داده‌اید از بازار سهام خارج نشوید و هرگز فقط به این دلیل که از انتظار خسته شده‌اید وارد بازار نشوید. ۱۶. از سودهای کوچک و ضررهای بزرگ اجتناب کنید. ۱۷. هرگز پس از آن که دستور حد ضرر را ثبت کردید، آن را لغو نکنید. ۱۸. از مرتب به بازار وارد و خارج شدن اجتناب کنید. ۱۹. به همان اندازه که علاقه‌مند به خرید سهام هستید، به دنبال فروش آن هم باشید. ۲۰. هرگز سهمی را فقط به خاطر پایین بودن قیمت نخرید و هرگز سهمی را فقط به خاطر بالا بودن قیمت نفروشید. ۲۱. هرگز از پوشش ریسک استفاده نکنید. ضرر خود را قبول کنید و منتظر فرصت دیگری باشید. ۲۲. بدون دلیل خوب موقعیت خود را در بازار تغییر ندهید. ۲۳. هنگام معامله در بازار سهام، با طرحی قطعی عمل کنید. ۲۴. بدون نشانه قطعی تغییر روند، از معاملات خود خارج نشوید. طبق گفته‌های گن تصمیم‌گیری در معامله بر اساس تفسیر شما از بازار سهام شکل می‌گیرد. یکی از دلایل اصلی ضرر معامله‌گران این است که خودشان فکر نمی‌کنند و به دیگران اجازه می‌دهند به جای آن‌ها فکر کنند و توصیه دهند. موضع شما باید اتخاذ موقعیت صحیح در بازار سهام باشد. همیشه مطالعه کنید تا روند صحیح را بهتر تشخیص دهید. اگر اشتباه کردید از محافظ قابل اعتماد قدیمی خود کمک بگیرید: دستور حد ضرر. خوانش روش‌ها و نظریه‌های معاملاتی دابلیو.دی.گن این ویژگی را دارد که نوع نگاه پژوهشگران و محققان بازار‌ سهام را تغییر ‌و آن‌ را به مسیر علمی‌تری از تجزیه و تحلیل این بازار رهنمون سازد.